一是增长的可持续性，首先，对急于“走出去”的企业而言，能得到国家的支持无疑是雪中送炭，但这对某些些西方国家和企业而言，他们往往会戴有色眼镜来看待中国企业“走出去”，他们很难然将并购交易看做是仅限于“纯粹的”商业行为；其次，国内许多曾经不知名、但资金量极其充沛的中小企业，近年来纷纷走上全球境外并购的舞台，并大有成为并购主力军的态势，在信息披露不充分的客观前提下，其并购动机和资金来源要想不引起被并购企业的怀疑，继而赢得双方合作共赢的信任，实属不易；再次，越来越多的中国企业“走出去”，仅仅是通过提供资本而单方面引进海外高新技术和优秀品牌并拓宽海外市场，这往往会引起一些西方国家的排斥，增加了并购的难度，不利于建立平等互利的长期合作关系。

　　二是财务风险问题。2008年金融危机和之后的欧债危机，为中国企业低价收购欧美优质企业提供了绝佳契机。而近两年欧美的经济复苏也为此前的并购交易提供了良好的盈利空间和盈利前景。然而，在全球流动性普遍过剩、我国经济增速放缓和国内产能过剩依然严重的大背景下，往往容易造成对世界经济复苏过高的预期，继而出现对项目估值过高、在并购交易中支付过高溢价的现象。笔者认为，在当前全球经济走向还不甚明朗的大前提下，这些海外并购的企业其未来的盈利上涨空间和盈利的可持续性均存在较大的不确定性。尤其是一些自有资金量相对缺乏、主要通过高杠杆来进行并购交易的企业，无疑将面临着较大的财务风险。

　　三是并购后的整合能力。并购后的整合能力，往往是大多数“走出去”的中国企业当前所面临的最大挑战，甚至成为难以摆脱的魔咒，直接影响到并购最终的成败。尽管东、西方文化差异和制度差异是并购后整合困难的重要因素，但归根到底，还是由于并购方自身经验的不足、人才和管理能力等短板所致，因为这些因素直接影响到并购前的尽职调查、风险评估、并购过程中的资源整合以及并购后协同效应的发挥。

　　总而言之，当前中国企业的海外并购正呈现快速增长的势头。尽管相较于全球并购市场的总规模而言，中国的海外并购仍有较大的增长空间和潜力，但对于并购以后企业高增长的可持续性、未来盈利能力的可持续性，以及资源整合能力等，这些都是中国企业海外并购需要冷静面对和谨慎思考的问题。